证监会认定光大证券816事件为内幕交易 罚款逾5亿

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证监会认定光大证券816事件为内幕交易 罚款逾5亿


乌龙导演A股巨震

[/table]腾讯财经[微博]2013-08-30 15:51[table=100%,#e8e8e8]

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今日证监会新闻发言人表示，证监会认定光大证券8.16异常交易行为已经构成内幕交易、信息误导、违法证券公司内控管理规定等多项违法违规行为，同时指光大董秘回应误导公众，责令改正并处罚款20万元，同时对徐浩明等4位责任人处于终身禁入的处罚，光大证券被罚款逾5亿。
但证监会指出，光大证券并未构成操纵市场，其指，光大证券的巨额交易虽然在客观上引起了市场大幅波动，但是，事件起因是系统技术缺陷，调查没有发现公司及相关人员组织、策划、促使这一事件发生的证据。根据《证券法》、《期货交易管理条例》和中国证监会执法实践，因突发事故导致相关证券、期货价格和交易量异常波动的，不构成操纵市场。
涉事部门未纳入风控系统 自救行为构成内幕交易
证监会指出，光大证券异常交易事件，是我国市场建立以来首次发生的因交易软件产生的极端个别事件，对市场负面影响很大。
而经过调查，证监会认定光大证券行为为内幕交易。相关发言人指，14时22分公告前，光大证券知悉市场异动的真正原因，公众投资者并不知情。在此情况下，光大证券本应戒绝交易，待内幕信息公开以后再合理避险。光大证券在内幕信息依法披露前即着手反向交易，明显违反了公平交易原则。据此，中国证监会依法认定，光大证券在8月16日13时（公司高层决策后）至14时22分转换并卖出50ETF、180ETF基金以及卖空IF1309、IF1312股指期货合约，构成《证券法》第202条和《期货交易管理条例》第70条所述的内幕交易行为。
证监会公布的数据显示，光大证券在8月16日公开披露错单前，转化卖出ETF、卖空股指期货共获利7414万元，披露后，继续卖空避险、获利1307万元，获利共计8721万元。根据调查，光大证券此次的交易资金来源属于光大证券自有资金，实际上系统报单规模达到686亿的交易，由于交易所五档交易模式，挡回了一部分申报，实际到达交易所的申报是234亿元，最终成交72.7亿元。
而造成此次乌龙指的“导演”投资策略部也被发现未纳入公司风控系统，证监会通告指，该交易系统自7月29日上线运行后到事发运行仅15个交易日，其系统的订单重下功能从未被实盘测试过，当日该重下功能直接造成了错单事件。
四位责任人被终身禁入 光大证券被罚逾5亿高于上半年自营收入
针对此事，光大证券总裁徐浩明是直接负责的主管人员，杨赤忠（助理总裁、分管策略投资部）、沈诗光（计划财务部总经理）、杨剑波（策略投资部总经理）是其他直接责任人员，证监会对以上四位负责任处以终身证券市场禁入的处罚，并没收光大证券非法所得8721万元，并处以5倍罚款，共计5.23亿。
公司董秘梅键也因误导公众被罚，证监会称，身为公司履行信息披露责任人，未作核实即以个人身份发表言论，加剧了市场波动，造成误导，违反了《证券法》第78条第二款关于禁止证券公司从业人员在证券交易活动中做出信息误导的规定，对董秘梅键责令改正并处罚款20万元。
另外，证监会还停止了光大证券从事证券自营业务（固定收益证券除外），责令光大证券整改并处分有关责任人。此前，于光大证券“8.16”事件发生之后，其非金融企业债务融资主承销业务也被暂停。原策略投资部总经理杨剑波也被停职，而总裁徐浩明也于8月22日辞任。
值得注意的是，根据光大证券半年报，根据投资收益+公允价值变动收益来计算，上半年公司自营收益为4.9亿元，比起此次罚金少0.33亿。财报显示，光大证券上半年公司实现营业收入23.92亿元，同比增长13%;归属于上市公司股东净利润8.11亿元，和去年同期相比减少2.22%。
根据光大证券2012年年报，被罚的总裁徐浩明2012年年薪为322.16万，助理总裁杨赤忠当年年薪为185.68万，董秘梅键年薪为167.57万。
投资者可提起诉讼依法要求赔偿
光大证券“8.16”事件发生之后，鉴于该案属于新型案件，证监会在深入调查基础上，组织外部专家对问题进行论证咨询，目前调查审理已终结，进入事先告知程序，下一步将作出处罚决定。而光大证券事件导致投资者损失严重，投资者可以提起诉讼依法要求赔偿，而如何赔偿投资者、赔偿多少问题将由司法机关确定。
目前证券法规定了三类民事责任，包括虚假陈述、内幕交易、操纵市场等，其中虚假陈述已出台相关司法解释，后两者仅做出原则规定，而境外内幕交易赔偿的通常采用对手方原理。
证监会进一步表示，支持证券公司探索及时补偿投资者的有效机制，但前提是需要券商主动提出有关方案，但目前光大证券未提出有关补偿的后续措施。
对于被投资者热议的“应撤销交易”的这方面，证监会表示，错误交易处理的本质是错误的纠正与已达成错误之间的利益平衡，但对于错误交易的处理各国法律安排不同，撤销只是一种，还包括调整交易参数、复权交易等。具体应该考虑本国制度进行审慎安排，不能因处理错误交易而产生新的不公平。
样本影响：证监会称正在推动《证券法》修订等有关工作
事件发生之后，会否影响券商创新、量化交易的推进也是被投资者普遍关注的一个重要方面，对此，证监会表示，量化交易是新型的交易模式，光大证券事件发生后，上交所、上海证监局、机构部派专门人员进行现场检查，下一步将提出改进措施，而对于高频交易的相关问题也将会出台新法规来应对。
针对行业创新是否会受影响的问题，发言人说，创新发展和风险合规必须实现动态均衡，要做到风险防范、应对、控制跟上创新步伐，出现风险失控将依法查处。
而证监会也指出，目前正在推动《证券法》修订、《期货法》制定等有关工作，光大证券事件也为此提供了一个样本，监管部门将充分吸取该案的经验教训，在基本法律制度的完善中做出相应制度安排。（腾讯证券(微博)肖丹 发自北京）
光大证券乌龙指事件过程回顾：
8月16日下午2时30分，光大证券针对乌龙指一事召开发布会，承认自营业务的策略投资部系统出错，同时称将继续配合监管部门尽快查明原因。
8月18日，证监会于通报了对于光大证券交易异常的应急处置和初步核查情况。经初步核查，原因是光大证券自营的策略交易系统存在设计缺陷，连锁触发后生成巨额订单。在核查中尚未发现人为操作差错，但光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司整改，进行内部责任追究。同时，证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法作出严肃处理，及时向社会公布。
8月20日，光大证券的自营业务被暂停三个月；中金所限制光大证券自营部门股指期货账户开仓；非金融企业债务融资主承销业务也被暂停；原策略投资部总经理杨剑波也被停职位。
8月22日，总裁徐浩明辞任。
8月22日，“乌龙指”事件中的系统供应商——上海铭创软件则在其官方网站发布声明称，确认光大证券使用的“铭创高频交易投资系统”是定制软件。公司同时强调，该软件在高频下运行平稳，帮助光大证券将事件损失降到最低。
8月24日，在证监会通气会上，证监会相关人士称，光大证券异常交易案的调查取证工作已经基本完成。但证监会认为这属于新型案件，正组织专家进行论证咨询。
8月25日，上交所通过微博平台召开2013年第十六次媒体通气会暨首次网上新闻发布会。就市场关注的“光大证券8·16事件”热点问题进行解答，解释为何没有采用临时停市措施，以及宣布决定维持交易结果，并向市场公告“已达成的交易将进入正常清算交收环节”，不过上交所发言人在会上表示认为有必要进一步抓紧研究论证股票T+0交易制度。